海外FXと国内FXのスプレッドが異なる理由、取引方法の違いから理解する

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当サイトの「国内FXのスプレッドが海外FXよりも狭いワケ?」でも解説していますが、海外FX業者と国内FX業者のスプレッドに差があるのは、両者が採用している取引方式が違うからです。

FX業者の取引方式には、

  • 海外FX業者: NDD方式(ノー・ディーリング・デスク方式)
  • 国内FX業者: DD方式(ディーリング・デスク方式)

があり、以下で取引方式の違いによってスプレッドに差が生じることなどを解説します。

スプレッドに影響する海外FXのNDD方式、国内FXのDD方式とは?

海外FXのNDD方式は、ディーラーが取引に関与できない

海外FXでは、注文がインターバンク市場に直接流されるのでディーラーは取引に一切関与しません。

つまり、

  • トレーダーの注文とおりに為替の売買を行う
  • トレーダーの注文を仲介するだけ(スプレッド収入を頼りにしている)
  • トレーダーが儲かれば取引量が増えてFX業者も儲かる(FX業者のスプレッド収入が増える)

となっており、海外FX業者は取引操作などが不可能であり、海外FX業者とトレーダーは健全な関係にあります。

国内FXのDD方式は、相対取引 = 利益相反取引である

一方、国内FXでは、注文はインターバンク市場に流されず、ディーラーが関与・処理しています。

つまり、

  • トレーダーの注文とおりに為替の売買を行わない
  • トレーダーからの注文を呑むことが可能(レート操作、ストップ狩りなどが可能)
  • トレーダーが損する = FX業者が儲かる(FX業者が損する = トレーダーが儲かる)

という相対取引(利益相反取引)を基本としており、国内FX業者は取引操作が可能なのです。

海外FXと国内FXのスプレッドの違いと理由

NDD方式、DD方式という違いがあることで、スプレッドにも違いが生じるのです。

たとえば、海外FXと国内FXにおける米ドル/円のスプレッドの傾向は、

  • 海外FX 米ドル/円 1.0pips~
  • 国内FX 米ドル/円 0.3pips~

であり、国内FX業者のスプレッドはかなり狭い傾向ですが、スプレッドが狭いだけで国内FXを選んではなりません。

海外FXのスプレッドが広く、国内FXが狭い理由とは?

海外FX業者は単なる仲介ブローカーとして業務収入をスプレッドに頼らざるを得ないためスプレッドを広めに提示しています。

一方、国内FXが狭いスプレッドを提示できる主な理由としては、

  • 国内FX業者はトレーダーの注文とおりの売買を行わない分、インターバンク市場への接続コストが掛からない
  • DD方式の相対取引(利益相反取引)によって取引操作でスプレッド以外の収益を上げている

ことが挙げられます。

国内FX業者は狭いスプレッドだけでは収益を確保できないため、利益を確保する手段としてDD方式を採用しており、「呑み行為」などによって利益を出すことが可能です。

意図的に相対取引(利益相反取引)を採用することで、

  • トレーダーを負かす=国内FX業者が儲かるための取引操作を行う
  • 呑み行為、レードずらし、ストップ狩り、スリッページなどの取引操作によって収益を上げている

のです。

海外FXではスプレッド以上に取引の透明性が重視されている

実は、このような利益相反取引となる仕組みが許されているのは日本くらいであり、海外ではFX業者に求められているのは「取引の透明性」であり、必ずしも「スプレッドの狭さ」は重視されているわけではありません。

スプレッドは取引コストなのでできるだけ狭い方が望ましいですが、国内FXのようなDD方式では取引コストであるスプレッド以外で損失を蒙るリスクがあり、海外FXでは取引の透明性を重視してNDD方式が採用されているのです。

  • 海外FXは、スプレッドは広めであっても、その他の損失を蒙るリスクが低い
  • 国内FXは、スプレッドは狭いが、その他の損失を蒙るリスクが高い

ことから、海外FXの方が健全であると言えます。

NDD方式とDD方式に関連する記事

  

まとめ

  • スプレッドはFX業者の取引方式(DD方式またはNDD方式)の違いによって変わる
  • 国内FXのDD取引は呑み行為が可能、利益相反取引なのでトレーダーが負ければその分が収益となる
  • 海外FXでは注文はインターバンク直結なので利益相反取引にならず透明性が高い
  • 海外FXでの取引コストはスプレッドだけだが、国内FXではスプレッド以外の損失コストが発生するリスクが高い

ということを理解しておきましょう。

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